本文由红杉资本全球执行合伙人、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏先生在 Zhen Masters（真格大师讲堂）上的分享整理而成。Zhen Masters 是真格基金系列活动之一，定期邀请创投领域大师级人物与真格被投公司 CEO 进行面对面分享。

1. 定战略

互联网行业在今天和在 1999 年的时候有着根本性的差别。如今，BAT、京东以及小米等大公司已经覆盖了相当部分的市场机会。 但我们不要去抱怨，这不是垄断，是商业发展中每个行业都必然经历的过程。 “传统”行业不也是一样吗？现在去做矿泉水、做品牌家电的生意，成功率也是挺小的，这不是决心多少、资金多少的问题，而是在现有格局下，机会确实少了些。

但互联网行业新产品新商业模式还有机会吗？肯定有。 四年前，我们认为中国互联网新闻格局已基本定型，但这几年“今日头条”做得非常出色。那时我们去了解“今日头条”的时候，做了一个 VC 最常做的事情€€€€对比各种竞品。我们看到不少大公司都在做类似的产品，所以就没有投他们的 A 轮。事实证明我们是错的，好在此后我们意识到他们产品的技术优势，就在后面的轮次投资了他们。

▲ 今日头条

作为 CEO，你要在创业第一天就做好心理准备和技术储 备。要想到，如果巨头进入这行业，你会如何应对？ 这里有战略的选择问题。2008 年，京东面对的是市场上已经有发展巨大的电商平台，刘强东选择了自营电商的道路。那时候还没有一家公司，包括线下零售商，能够真正在供应链、仓储和配送这几件事上都做好，但事实证明他这个与众不同的战略选择是正确的。

2. 重产品

做好用户体验并不需要你是技术或编程高手，但你必须重视产品和用户体验。

京东自建物流，确保能够在比较准确的时间段里配送，在几百多个城市能做到 24 小时内送货。也许在座各位都记得刘强东亲自送货的照片，这表明他们在传递一个清晰的信息€€€€准时送货。

CEO 肯定也是产品经理。 团队负责执行，但 CEO 应该深度介入并参与，帮助团队打磨产品。

3. 带团队

空降高管的失败率是不低的。成长型公司天天都像打仗，战况瞬息万变，突然来了一位大公司的高管，他能很快适应吗？不一定。 我倾向于找年轻人培养，他们可能没那么多经验，不一定非得是顶级 MBA或投行或咨询出身，但要有想法和好的商业感觉， 与团队的核心创新理念吻合，再让他们和公司一起成长。

怎么对他们进行培养？ 实战就是最好的培养。 你让一个有潜力的年轻人在实战中学习成长，他会远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。

如果一家公司多年以后还都是最早的创始高管们在担当所有重要角色，年轻人没有机会成长起来，恐怕是会有问题的。

今天下午，2016下半年VR行业投融资形势分析沙龙在法制晚报社举行。本次沙龙邀请到了包括洪泰基金的投资经理宋楠和复星昆仲资本的杨光经理在内数位投资经理，以及VR/AR相关的业内人士，共同探讨下半年VR行业的投融资形式。小编总结了一下，资本是怎么看待VR行业的现在与未来的。

在资本看来，VR行业目前还很“窄”

这几个月，VR概念似乎已经烧遍了全国的每一个角落。所有的互联网巨头纷纷发布自己的VR战略，不断有新的厂商推出自己的VR产品，就连没打算做VR的百度也被逼着站出来宣布我们今年不打算做。

在全民VR的背景下，感觉行业内似乎产生了一种幻觉，全中国的人都在用VR，过不了几天VR就变成下一代通讯计算平台，替代智能手机。于是各行各业都努力的想要进来，做VR+，生怕落后于人。

但在资本的眼里，事情远远不是这样。在宋经理看来，实际上真正能投入使用的消费级产品只有VIVE、Oculus和PS，而这些的出货量可能在全球范围也就几百万。所以在中国市场，今年持有真正的VR设备的使用者数量非常有限，远不足以撑起这个市场。

而充斥着现在中国VR市场的各种产品，普遍体验度较差。而VR设备要求一个全方位的技术实现，任何一点技术的不足都会破坏用户的最终踢眼。这样的技术壁垒使得短时间内国内很难出现一款能与上述三家相同级别的头显设备，也就无从谈起填补市场的空白。

一言以蔽之，优秀的VR设备出货量严重不足，VR市场短时间内不可能有数量巨大的C端用户。

VR+的核心在内容，内容要符合消费者的需求

沙龙上，一位有过多年3d动画经验的开发者，不明白自己的产品为什么不被投资者看好。他们的产品是一个时尚换衣软件，通过手机摄像头拍摄，使用者能够快速的生成3d虚拟人物，通过提前输入的服装3d建模，这款应用可以快速完成换装，是消费者可以看看自己虚拟人物的衣装效果。

但投资人很不看好这款VR换衣的应用，宋总提出了两点疑问，第一是他们的团队明明在做一款时尚软件，团队里却没有一个相关的专业人才。第二是他们的核心竞争力的3d建模技术，是在Unity环境下进行建模，没有比其他同行显示出拥有绝对的核心技术。

除此之外，开发者说出的一些社交或是游戏性方面的功能拓展，也不被现场的一些女性同胞们所接受。在产品设计上，他们的团队并不能体现出良好的用户服务精神。

甚至他们对VR的理解也相当有限，一款看着自己的虚拟形象换衣服的产品，与VR提供的沉浸体验的核心精神相距甚远，只能说是借着VR概念来推自己的产品。而这样的一款产品，在投资者的眼中，实在缺少投资的价值。

一位做纪录片的女士提出了自己的看法，VR终究只是技术手段，一个内容之所以是好的内容，不是因为它是火热的VR内容，而是因为它利用VR创造了独特的效果，消费者被它惊艳。 VR只是工具，如何利用工具创造新的交互体验，而这才是VR+真正应该仔细思考的事情。

好的项目不会缺少资本追逐，坏的项目再怎么追逐资本也没用

宋经理在谈到投资什么样的项目时提到，好的项目都是在朋友圈里面投资人互相介绍，而最好的项目往往还没有任何的曝光就被资本抢着瓜分完毕。至于坏的项目找上门来，也不会有投资人愿意关注。

做好自己的产品，有核心的技术，解决了人们面临的痛点。这样的产品自然会有资本追逐，投资人都会上赶着去找这些项目进行投资。反而，如果缺少核心竞争力，没有核心的技术，产品也不考虑消费者的需求，这样的项目谈再多的投资人也没有人脑袋发热投钱。每一个投资人都经手过无数的项目，他们的眼光不会差到哪去。所以对于优秀的项目，不会有明珠暗投，只有众星捧月。

什么项目才是好的?两位经理坦言现在真正优秀的项目非常少，而像微软Hololens这样的项目，有着惊人的技术背景和独特的理念，更是凤毛麟角。而这样的项目一出来，所有的资本都会挤破头想要进入，不会有找不到投资的问题。

宋经理倒是举了一个可能的方向，如果有人能真正的做出优秀的VR电影，找到未来VR电影的发展方向，这样的一个项目肯定是优秀的，资本一定疯狂的追逐。而VR需要解决的问题其实还有很多，能解决任何一个痛点的项目，都会是一个好的项目。

VR市场的后天一定是光明的，但小心活不过明天

对于未来VR市场的前景，杨、宋两位经理都非常的看好。前几年O2O和互联网金融很火，但这些东西都是一些商业概念，而只有滴滴快车或者一些外卖企业真正解决了人们需求的产品才活了下来。VR技术本身实打实的解决了人们对于交互体验的更高层级的需求，这种技术从长远来看是所有人都需要的，是有前景的。

而且不同于过去几十年出现的三四次VR热潮，这一次的VR热潮第一次的走进了C端用户。Oculus和VIVE的产品可以被普通消费者购买，这意味着VR的应用前景变得极为广阔，这一波的VR热很有可能真正的把VR普及到人们生活的每个角落。

然而这并不容易，起码不是短时间内能够完成的。现在的技术还不够完善，人们对VR的认知还不够，产品的数量更是压倒性的不足……也许五到十年以后，VR会形成一个巨大的市场。但现在，起码今年之内，VR还只是一个噱头而不是一个刚需，资本方对各种VR+的前景并不太看好。

在这样的背景下，拥有核心技术，对未来的前景有更清楚地判断，或者做出来的产品更符合消费者的需求，这样的项目才会受资本的青睐。

资本没有火热与否一说，资本只投给那些优秀的地方。

来源：真格基金

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